Les ETF (Exchange-Traded Funds) sont des produits financiers de plus en plus populaires auprès des investisseurs. Parmi les différentes stratégies d'investissement offertes par ces fonds, on retrouve les ETF capitalisants. Dans cet article, nous aborderons comment fonctionnent les ETF capitalisants et les avantages qu'ils peuvent apporter à votre portefeuille.
Qu'est-ce qu'un ETF capitalisant ?
Un ETF capitalisant est un type de fonds d'investissement qui réinvestit automatiquement les revenus générés par ses actifs. Cela inclut notamment les intérêts, dividendes et autres gains en capital. Au lieu de verser ces revenus aux détenteurs du fonds, ils sont réinvestis dans le fonds lui-même, augmentant ainsi la valeur liquidative (Valeur Liquidative Net, VLN) des parts détenues par les investisseurs.
Comment se différencient-ils des ETF distribuants ?
Les ETF distribuants, quant à eux, versent régulièrement une partie ou la totalité des revenus générés par leurs actifs sous forme de dividendes aux détenteurs du fonds. Les investisseurs ont alors la possibilité de dépenser ces dividendes ou de les réinvestir manuellement dans le fonds ou dans d'autres placements.
Fonctionnement des ETF capitalisants
Le fonctionnement des ETF capitalisants repose sur trois aspects principaux :
- Réinvestissement des revenus : les dividendes, intérêts et autres gains en capital générés par les actifs du fonds sont réinvestis dans le fonds lui-même.
- Valeur liquidative : la valeur liquidative nette (VLN) d'un ETF capitalisant augmente au fur et à mesure que ses revenus sont réinvestis. La VLN représente la valeur totale des actifs détenus par le fonds divisée par le nombre de parts en circulation.
- Performance cumulée : la performance d'un ETF capitalisant est généralement exprimée en termes de performance cumulée, qui inclut les gains en capital ainsi que les revenus réinvestis depuis la création du fonds.
Exemple de fonctionnement d'un ETF capitalisant
Imaginons un ETF capitalisant composé d'actions d'entreprises dont la valeur totale est de 1 000 000 €. Ce fonds comprend 50 000 parts, ce qui donne une VLN de 20 € par part (1 000 000 / 50 000). Au cours d'une année, les actions de ce fonds génèrent 100 000 € de dividendes. Ces dividendes sont réinvestis dans l'ETF, augmentant ainsi la valeur totale des actifs à 1 100 000 € et la VLN à 22 € par part (1 100 000 / 50 000).
Avantages des ETF capitalisants pour les investisseurs
Les ETF capitalisants présentent plusieurs avantages pour les investisseurs :
- Effet de la capitalisation : en réinvestissant automatiquement les revenus, les ETF capitalisants bénéficient de l'effet de la capitalisation, qui peut avoir un impact significatif sur la performance à long terme d'un investissement.
- Simplicité et commodité : les investisseurs n'ont pas besoin de gérer manuellement le réinvestissement des dividendes, ce qui facilite la gestion de leur portefeuille.
- Diversification : comme pour tous les ETF, les ETF capitalisants offrent une diversification instantanée du portefeuille en investissant dans un large éventail d'actifs.
- Fiscalité avantageuse : dans certains pays, les gains en capital réalisés par les ETF capitalisants sont imposés à un taux inférieur à celui des dividendes, ce qui peut être bénéfique pour les investisseurs cherchant à optimiser leur fiscalité.
Inconvénients des ETF capitalisants
Malgré leurs avantages, les ETF capitalisants présentent également quelques inconvénients :
- Pas de revenu régulier : contrairement aux ETF distribuants, les ETF capitalisants ne génèrent pas de revenu régulier sous forme de dividendes. Cela peut être un désavantage pour les investisseurs qui ont besoin de revenus réguliers pour couvrir leurs dépenses courantes ou pour compléter leur retraite.
- Manque de flexibilité : avec un ETF capitalisant, les investisseurs n'ont pas la possibilité de choisir entre réinvestir leurs dividendes ou les encaisser. Pour bénéficier de cette flexibilité, ils devront opter pour un ETF distribuant.
Choisir entre un ETF capitalisant et un ETF distribuant
Au final, le choix entre un ETF capitalisant et un ETF distribuant dépend des objectifs et des besoins individuels de chaque investisseur. Si vous cherchez à maximiser la croissance à long terme de votre portefeuille et que vous n'avez pas besoin de revenus réguliers immédiats, les ETF capitalisants peuvent être une option intéressante. En revanche, si vous préférez recevoir des revenus réguliers sous forme de dividendes et avoir plus de contrôle sur le réinvestissement de ces revenus, les ETF distribuants seront peut-être plus adaptés à votre situation.
